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煤层气:能源新星“故事”启航 谁是概念股明星

供稿:工控网 2011/8/8 9:49:20
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众所周知,A股市场是个喜欢讲故事的地方。在很多投资者眼中,实实在在的业绩固然重要,而前景美好的预期或许更能引发想象。 一个偶然的事件,可以改变人的一生;一个传奇性的人物,则可以改变一个时代。 对于A股市 场上的投资者来说,一个横空出世的牛股,绝对会让一个陌生、甚至是绝大多数人没有听说过的词语,突然之间成为最热门的话题和财富的象征,曾经的萤石矿、石墨烯就是如此。在它们背后,是三爱富、中国宝安等曾经的大牛股。那么,下一个足以刺激起整个市场的炒作热情的概念是什么?相信这是每个投资者都关心的话题。
  
近期,随着恒泰艾普的逆市走强,煤层气这个词语,在一些业内人士的眼中,或许会成为下一个极具想象力的概念。
  
在传统能源日益枯竭、核电笼罩安全阴影等一系列阴霾下,资源,已经成为一个最令人亢奋的词语。所以,当探明储量是常规天然气两倍多的煤层气逐渐化身新能源产业的新星之时,作为在A股市场上驰骋的投资者,有必要对这个概念好好做下功课。
恒泰艾普引发关注 在过去很长时间内,煤层气这个概念并未受到太多的市场关注,直到创业板次新股恒泰艾普 (300157,收盘价47.80元)的突然“闪光”。 7月21日中午,恒泰艾普公告称拟利用自有资金1.5亿元,收购中裕能源所持有河南中裕煤层气开发利用有限公司 (以下简称中裕煤层气)42.42%股权。收购之后,恒泰艾普持有中裕煤层气42.42%股权,成为目标公司的新股东,持有中裕煤层气42.42%表决权,并享有35%收益分配权益。 恒泰艾普表示,中裕能源所拥有的煤层气勘探开发权包括了河南省所有大型煤矿,煤层气资源丰富,临近市场,一旦技术得到突破,将具有良好的盈利前景;恒泰艾普将充分利用公司所掌握的高端非常规油气勘探开发技术,开拓适合中国煤层气勘探、开发的技术。就在这则公告披露之后,上午还走势平平的恒泰艾普下午开盘后,仅仅用了6分钟时间就成功被疯狂的资金推到了涨停板上。而从7月21日至今,公司股价区间涨幅已经接近35%,即使是在本周五(8月5日)A股市场重挫的背景下,恒泰艾普依旧上涨2.82%,股价创出了自今年1月上市以来的历史新高。也正是恒泰艾普涉足煤层气之后的突然爆发,让不少敏感的业内人士感受到了煤层气可能蕴含的机遇。 煤层气产业前景美好 煤层气,俗称煤矿瓦斯,属于非常规天然气,以吸附状态储存于煤层内,热值与天然气相当,1立方米纯煤层气的热值相当于1.13kg汽油、1.21kg标准煤。而且煤层气可以与天然气混输混用,和天然气一样,燃烧后很洁净,几乎不产生任何废气,因此是理想的工业、化工、发电和居民生活燃料。 资料显示,煤层气的利用可分为两类,能源利用方面可用于煤层气发电,热效率可达56%,而普通煤电厂热效率最高为40%,每亿度电排放二氧化硫仅为煤电厂的千分之一。作为非常规天然气还可用于工业燃料、汽车燃料等,尤其是城市民用燃气;在原料利用方面,可以用煤层气制合成氨、甲醇、乙炔等。因此,煤层气的开发利用具有一举多得的功效,作为一种高效、洁净能源,大规模商业化能产生巨大的经济效益。 目前,世界上有74个国家发现蕴藏有煤炭资源,同时也赋存着煤层气资源。根据国际能源机构(IEA)估计,全球埋深浅于2000米煤层气资源总量可达260万亿立方米,是常规天然气探明储量的两倍多。而俄罗斯、加拿大、中国、美国和澳大利亚均超过10万亿立方米。由于煤层气的技术开发是一项前期投入高、技术要求成熟的新兴行业,因此目前探明储量的主要利用国基本集中在美国、俄罗斯、澳大利亚、加拿大及欧洲部分国家。 以世界上煤层气商业化开发最成功的国家、也是迄今为止煤层气产量最高的美国为例,20世纪70年代末至80年代初,美国开始进行地面开采煤层气试验并取得成功,其经验证实,煤层气勘探开发可获得明显的经济效益。一是勘探费用低,获利大,风险小,煤层气勘探比常规油气勘探耗资低;二是生产成本低,生产周期长。 “十二五”迎来政策红包 我国煤层气资源非常丰富,仅次于俄罗斯、加拿大列全球第三,未开发储量逾31万亿立方米。但截至2010年10月,全国煤层气探明可采储量仅为938亿立米。 业内人士指出,我国煤层气发展缓慢原因主要来自两个方面,一是气权分离,中石油、中石化是我国最主要的煤层气权拥有者,但是专业进行煤层气勘探开发的中联煤层气公司所控制气权范围却明显偏小。另外,管网建设不发达是造成中国煤层气产业落后的一大因素。 在日本震后核电发展受到质疑的背景下,作为清洁煤产业的一种新能源形式,煤层气的发展被提到了一个空前的高度。国家能源局正在编制的《煤层气开发利用“十二五”规划》提出,“十二五”末,我国煤层气产量将达200亿~240亿立方米。而“十一五”末,我国煤层气开采总量仅86亿立方米,利用总量更低至34.06亿立方米。 政策方面,煤层气产业也将获得巨大的 “政策红包”。国家对煤层气抽采企业实行增值税先征后退政策,进口设备免征关税和进口环节增值税;对中外合作开采煤层气的企业,从开始获利年度起,第一、二年免征企业所得税,第三年至第五年减半征收企业所得税。另外,煤层气发电不仅优先上网,同时享受脱硫补贴电价,上网电价比正常价格高0.15元/千瓦时;中央财政对煤层气开采按0.2元/立方米进行补贴。在去年天然气出厂价大幅上涨之后,煤层气盈利空间有所拓展。 /重点公司/ 盘点煤层气概念股 谁将是弱市明星? 即使是在本周五A股市场遭遇重挫背景下,具有煤层气概念的恒泰艾普依旧逆势上涨2.82%,位居创业板涨幅榜第三位。恒泰艾普的持续强势,也让煤层气这个题材逐渐引发了市场各方的关注。 那么,煤层气产业究竟发展空间有多大?业内人士普遍给出了产能翻番的答案。国金证券郝征更表示,中国目前井下、地面合计开采量75亿立方米,天然气代替比例10%不到。未来5年模拟测算,1600亿立方米的天然气缺口,其中50%由煤层气替代,将带动10倍的市场空间。 业内人士普遍预测,正在编制当中的煤层气“十二五”规划有望于近期出台,政策红包即将浮出水面,对于煤层气概念个股来说无疑是利好。 当市场资金逐渐认识并认可了煤层气产业背后酝酿的巨大机遇和市场价值之时,一个类似于石墨烯、锂电池这样的题材或许就将横空出世。 在A股上市公司 当中,拥有煤层气业务,或是具有相关业务的公司也不在少数。此次《每日经济鸿运国际手机登录(微博)》就详细梳理了具有煤层气概念的个股,以供投资者参考。 需要指出的是,煤层气业务在不同公司的具体开展情况也需要投资者把握。比如近期表现抢眼的恒泰艾普,由于股价涨幅过大,东北证券分析师 王伟 纲表示“前景美好,不确定性较大”。综合券商机构观点来看,拥有煤层气综合利用的关键技术——变压吸附技术的天科股份,获得了较为明显的青睐。 天科股份:联手巨头通用电气 天科股份拥有国内及国际上领先的变压吸附气体分离(PSA)、碳捕捉、催化剂和以碳一化学为主的工程技术,同时还涉及垃圾填埋处理行业,并有能力将变压吸附技术应用于低浓度煤层气利用和页岩气开发上。 早在2010年,天科股份就与美国通用电气公司(GE)全球研发中心正式签署合作协议,内容正是共同研究开发发电领域低浓度煤层气浓缩技术。根据协议,天科股份将利用在变压吸附气体分离领域的研发优势和工程实施经验,GE利用在煤层气发电技术、设备以及在低浓度煤层气处理与输送管道安全性能研究和评估的技术优势,联合研究开发发电领域的低浓度煤层气吸附提浓技术。 信达证券分析师指出,天科股份将利用变压气体分离(PSA)技术,与通用电气携手开发煤层气发电的整体解决方案,同时逐步开展在碳捕捉(CCS)与垃圾填埋领域的应用,加快脱硫剂的研发和推广,未来公司将成为节能减排技术垄断寡头和全球领先的解决方案提供商。而与GE的合作,标志着天科股份从技术输出型企业走向解决方案提供商这一根本性的改变,碳捕捉技术则打开了未来的发展空间。 值得一提的是,在今年一季报中,王亚伟执掌的华夏大盘精选,以200.09万股的持股量成为天科股份第六大流通股东,引发了不少投资者的关注。而刚刚披露的半年报显示,王亚伟依旧坚守在其中,该公司今年1~6月1869.24万元的净利润对应64.35%的同比增幅,也足以令各方满意。 煤气化:晋煤入主带来机遇 煤气化地处的山西省拥有得天独厚的煤层气资源,是全国煤层气资源最为富集的地区,全省埋深浅于2000米的煤层气资源量约10万亿立方米,占全国的1/3。2010年山西实现煤层气抽采量10.5亿立方米,居全国第一。而且山西省“十二五”规划还确定了备受关注的“气化山西战略”。 在今年4月,山西晋城无烟煤矿业集团(以下简称晋煤集团)托管太原煤气化集团公司51%股权后,煤气化实际控制人由中煤能源集团变更为晋煤集团,而晋煤集团正是全国最大的煤化工企业集团和全国最大的煤层气抽采利用基地。 资料显示,2010年晋煤集团煤层气抽采量达到15.73亿立方米,利用量10.13亿立方米,煤层气利用率达64.4%,煤层气抽采利用能力全国领先。而“新东家”在煤层气业务方面的优势,自然让市场各界对于煤气化的未来充满了期待。 国金证券指出,“十二五”期间,山西煤层气产业将面临爆发性增长期,发展潜力与天然气产业相似。省属煤炭企业将受益,尤其以转型类企业如煤气化 (管网直接受益于煤层气运输、受拖累焦炭业务有望得到缓解)受益最大。 准油股份:探矿权值得期待 准油股份2009年开始涉足煤层气资源开发产业,投资成立的子公司——新疆准油能源开发有限公司(以下简称准油能源)正是从事矿业投资开发、煤层气的投资开发等业务。 准油股份表示,子公司准油能源自设立以来,一边向各级行政管理部门申办新疆拜城、新疆库车地区的煤层气勘探权,一边投入资金对新疆拜城、新疆库车地区的煤层气资源进行初步的调研和勘察,但是由于各种原因,一直没有取得探矿权,使得先期投入的2143万元勘探费用不能资本化于本报告期转为费用,故导致公司经营业绩大幅下降。 为降低投资风险,从2010年下半年开始,准油能源暂缓对拜城以及库车地区的煤层气勘探投资;同时与煤层气勘探及开发相关的所有设备改造也全部暂缓,待取得相应的探矿权证后再行投资煤层气的勘探工作。 虽然准油股份进军煤层气的梦想暂时搁置,但是业内人士普遍认为,一旦公司取得煤层气勘探权,就将直接受益于我国煤层气行业的快速发展。 除此之外,中信证券研究报告指出,准油股份引进的油气田压裂配套设备(分别在2009年和2011年3月到货),为煤层气田压裂提供服务,而新业务的收入也从一定程度上弥补了其他业务的下滑。 中国石油:煤层气开发“老大” 谈到煤层气开发,不得不提到中国石油,作为国内最大的煤层气开发主体,也是未来管网建设的主要力量。2010年公司煤层气业务新增探明储量首次突破1000亿立方米,并已经形成了13亿立方米的产能规模。中石油计划规划部副总经济师徐建梅介绍,“十二五”期间,中石油煤层气的勘探开发将全面提速,到2015年要达到40亿立方米的规模。 中国石油旗下全资公司中石油国际投资有限公司就是从事投资活动,其主要附属公司和合营公司的主要业务活动是在中国境外从事原油、油砂和煤层气的勘探、开发和生产。此前,中国石油与壳牌合作收购澳大利亚Arrow能源有限公司,成功进入澳大利亚煤层气业务。 中国石油明确指出,要突出天然气勘探,高度重视致密气、页岩气、煤层气等非常规资源勘探,不断扩大资源规模。 瑞银证券指出,中石油自2008年起一直在提高煤层气业务占比,已经拥有超过20个自营煤层气区块,在中国与国外运营商签有超过10份煤层气产量分成合同,与英国石油和壳牌达成至少两个国外合作项目,在澳大利亚还与壳牌建有一个合资企业。 瑞银预测,提取煤层气在技术上具有挑战性,这方面的进展值得密切关注,对中石油长期产量预测(2020年)的上调幅度可能因此高达13%~20%。 恒泰艾普:煤层气概念新星 公司7月21日发布公告称,计划出资1.5亿元收购中裕煤层气公司35%的收益权。该公司权益煤层气121.82亿立方米,预计开采期限为15年。不少业内人士认为,公司作为我国油气勘探地震数据处理解释服务主要提供商之一,介入煤层气勘探开发具有产业延伸的实际意义和能力。 也正是因为这一则公告,让恒泰艾普成为了不少资金眼中的 “香饽饽”,公告以后,该股在大盘 弱势盘整时期约35%的涨幅也引发了各方关注,成为了煤层气概念股中的一颗“新星”,也引发了市场对于煤层气概念的关注。 恒泰艾普之所以能获得追捧,与公司公布的亮丽的盈利预测数据有直接联系。该公司表示,河南省煤层气入网价约为1.6元/立方米,煤层气对客户的直接售价已达2.4元/立方米。国泰君安指出,公司进行的保守与乐观估计,未来15年该项目煤层气资源净收益可达109亿~274亿元,项目内部收益率20%。对应年净收益达7.31亿~18.27亿元。按35%的收益分配比例,公司获得净利润对应2.56亿~6.40亿元,相较公司2010年0.72亿元净利润有较大增厚。
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